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化工行业研究周报:孟山都耐麦草畏大豆推广再超预期,粘胶短纤、涤纶长丝持续上涨

发布时间:2017-07-01    研究机构:天风证券

一周行情速览。

基础化工板块较上周上涨2.0%,沪深300 指数上涨1.07%。基础化工板块跑赢大盘0.93 个百分点,涨幅居于所有板块第9 位。据申万分类,磷化工及磷酸盐(5.2%),玻纤(5.1%),其他纤维(4.8%),纯碱(4.8%),聚氨酯(4.5%)。

重点化工产品价格和运行态势。

本周WTI 油价上涨5.12%,报价44.93 美元/桶。在我们跟踪的129 个化工品中,53 个上涨,34 个持平,42 个下跌。本周涨幅居前的化工产品有:液氯(27.17%),顺丁橡胶(10.88%),丁苯橡胶(8.26%),电石(6.92%),天然橡胶(6.33%),丁腈橡胶(4.67%),MEG(3.76%),电石法PVC(3.20%)。

本周跌幅居前的化工产品有:R134a(-10.00%),R32(-8.00%),R125(-6.67%),苯胺(-5.75%),PX(-5.70%),醋酸(-5.52%),R410a(-5.45%),DMC(-5.16%)。

化纤:粘胶短纤报价15300 元/吨,价格上涨0.7%;粘胶长丝120D 报价40000元/吨,价格不变;氨纶40D 报价34500 元/吨,下跌1.4%;华东PTA 报价4850 元/吨,上涨1.9%;华东涤纶短丝报价7625 元/吨,价格上涨1.0%;华东涤纶POY 报价7850 元/吨,上涨1.1%;华东腈纶报价14750 元/吨,价格下跌3.6%。

农化:华鲁恒升(小颗粒)尿素报价1600 元/吨,上涨1.3%;四川金河粉状55%一铵价格1800 元/吨,维持不变;西南工厂(64%褐色)二铵价格2200 元/吨,维持不变;青海盐湖95%氯化钾报价2000 元/吨,维持不变;新疆罗布泊51%粉硫酸钾报价2550 元/吨,维持不变;草甘膦价格报价19500 元/吨,维持不变;纯吡啶报价维持27000 元/吨。

聚氨酯及塑料:华东纯MDI 价格22850 元/吨,价格维持不变;华东聚合MDI 报价23600 元/吨,下跌0.2%;华东TDI 报价22600 元/吨,下跌3.4%;1800 分子量华东PTMEG 报价18900 元/吨,维持不变;华东环氧丙烷报价10225 元/吨,上涨1.7%;华东地区GPPS 报价10694 元/吨,上涨0.9%。

氯碱、纯碱:华东电石法PVC 报价6100 元/吨,上涨3.8%;华东乙烯法PVC报价6425 元/吨,上涨1.2%。轻质纯碱报价1615 元/吨,价格不变;重质纯碱报价1700 元/吨,价格不变.。

橡胶:天然橡胶报价12940 元/吨,上涨6.3%;丁苯橡胶报价12287 元/吨,上涨8.3%;顺丁橡胶报价11975 元/吨,上涨10.9%;炭黑报价7600 元/吨,维持不变。

制冷剂:R22 报价15800 元/吨,下跌1.25%;R134a 报价27000 元/吨,下跌10.00%;R125 报价70000 元/吨,下跌6.67%;R32 报价23000 元/吨,下跌8.00%;R410a 报价52000 元/吨,下跌5.45%。

钛白粉及其他:本周攀钢钛业钛精矿报价1500 元/吨,维持不变;钛白粉本周报价20200 元/吨,维持不变。

投资观点及建议:中报临近,市场风险偏好回升,业绩高增长低估值的周期股受到市场关注,继续推荐低估值龙头华鲁恒升、扬农化工和桐昆股份。

聚碳酸酯持续景气进口替代空间大,推荐江山化工。粘胶价格持续回升,看好粘胶板块。2 季度锂电材料需求明显复苏,推荐隔膜明星组合星源材质和沧州明珠;电子化学品未来成长前景依然广阔,陶瓷背板值得关注,推荐国瓷材料。OLED 有机发光材料进入快速增长期,推荐万润股份。

风险提示:油价下跌;重大安全事故;环保政策的不确定性。

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