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化工行业研究周报:粘胶短纤企稳反弹,涤纶小幅上涨

发布时间:2017-06-17    研究机构:天风证券

一周行情速览。

基础化工板块较上周上涨1.30%,沪深300指数下跌1.61%。基础化工板块跑赢大盘2.91个百分点,涨幅居于所有板块第3位。据申万分类,基础化工各子行业涨幅居前的有:其他化学原料10.25%,无机盐4.38%,磷化工及磷酸盐3.56%,纯碱3.16%,氟化工及制冷剂氟化工及制冷剂3.14%。

重点化工产品价格和运行态势。

本周WTI油价下跌2.59%,报价44.46美元/桶。在我们跟踪的129个化工品中,16个上涨,80个持平,33个下跌。本周涨幅居前的化工产品有:丙酮(10.34%),苯胺(8.49%),三氯甲烷(5.01%),MEG(4.14%),丁二烯(3.95%),丁苯橡胶(3.80%),EPS(3.58%),二氯甲烷(3.49%)。本周跌幅居前的化工产品有:液氯(-11.44%),DMF(-5.68%),裂解C9(-5.15%),磷酸二铵(-4.95%),丁酮(-4.59%),苯酐(-4.44%),双氧水(-2.85%),纯MDI(-2.66%)。

化纤:粘胶短纤报价15100元/吨,价格上涨3.4%;粘胶长丝120D报价40000元/吨,价格不变;氨纶40D报价35500元/吨,价格不变;华东PTA报价4810元/吨,上涨1.9%;华东涤纶短丝报价7585元/吨,上涨1.5%;华东涤纶POY报价7700元/吨,上涨1.3%;华东腈纶报价15300元/吨,下跌3.2%。

农化:华鲁恒升(小颗粒)尿素报价1570元/吨,价格不变;四川金河粉状55%一铵价格1800元/吨,维持不变;西南工厂(64%褐色)二铵价格2200元/吨,维持不变;青海盐湖95%氯化钾报价2000元/吨,维持不变,新疆罗布泊51%粉硫酸钾报价2550元/吨,维持不变;草甘膦价格报价19500元/吨,下跌2.5%。纯吡啶报价维持26500元/吨。

聚氨酯及塑料:华东纯MDI价格23000元/吨,下跌2.7%;华东聚合MDI报价21750元/吨,上涨0.7%;华东TDI报价24100元/吨,下跌1.8%;1800分子量华东PTMEG报价18900元/吨,上涨5.0%;华东环氧丙烷报价维持9800元/吨;华东地区GPPS报价10650元/吨,上涨1.7%。

氯碱、纯碱:华东电石法PVC报价5925元/吨,上涨2.6%;华东乙烯法PVC报价6450元/吨,价格不变;轻质纯碱报价1615元/吨,价格不变;重质纯碱报价1700元/吨,价格不变。

橡胶:天然橡胶报价12450元/吨,上涨2.7%;丁苯橡胶报价11450元/吨,上涨6.0%;顺丁橡胶报价10650元/吨,下跌2.7%;炭黑报价维持7600元/吨。

制冷剂:R22报价16000元/吨,维持不变;R134a报价31000元/吨,维持不变;R125报价82000元/吨,维持不变;R32报价23500元/吨,下跌6.0%;R410a报价55000元/吨,下跌3.5%。

钛白粉及其他:本周攀钢钛业钛精矿报价1900元/吨,维持不变(部分厂家下调600元/吨);钛白粉本周报价20200元/吨,维持不变;DMC报价20900元/吨,下跌1.4%。

投资观点及建议:环保和搬迁推动化工行业集中度提升,龙头公司长期受益估值有望提升,看好低估值龙头华鲁恒升、扬农化工和桐昆股份。聚碳酸酯持续景气进口替代空间大,推荐江山化工。部分优质成长股超跌,建议底部布局。2季度锂电材料需求明显复苏,推荐隔膜明星组合星源材质和沧州明珠;电子化学品未来成长前景依然广阔,陶瓷背板值得关注,推荐国瓷材料。OLED有机发光材料进入快速增长期,推荐万润股份。

风险提示:油价下跌;重大安全事故;环保政策的不确定性。

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